Reseña de Paxos Dollar: Stablecoins seguras y con garantía

El 10 de septiembre de 2018, la empresa blockchain Paxos, con sede en Nueva York, anunció el lanzamiento de una nueva moneda estable llamada Paxos Standard (ahora Pax Dollar), con el símbolo USDP.

Esta es una stablecoin totalmente garantizada en dólares estadounidenses, lanzada por Paxos Trust Company. Además, está regulada y aprobada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.

A los tres meses de su emisión, Pax Dollar logró $5 mil millones en transacciones y, a partir de 2023, es la 54.a criptomoneda más grande por capitalización de mercado, con una capitalización de mercado de $875 millones.

¿Qué es Paxos?

Paxos se describe a sí misma como “la primera empresa fiduciaria regulada con experiencia en blockchain” y está utilizando esa experiencia para crear una solución de liquidación moderna que puede eliminar el riesgo y simplificar las liquidaciones.

Lo que muchos quizá no sepan sobre Paxos es que se fundó en 2012 como Paxos Trust Company y que, durante la mayor parte de su existencia, gestionó la plataforma de intercambio de criptomonedas itBit, que aún opera. La creación de Paxos supuso la transición de una plataforma de intercambio a una empresa centrada en la creación de una plataforma de liquidación moderna mediante tecnología blockchain.

En el comunicado de prensa de Paxos, dice que

Como empresa fiduciaria, Paxos es un custodio fiduciario y calificado de los fondos de los clientes y, por lo tanto, puede ofrecer mayores protecciones para los activos de los clientes que cualquier otra moneda estable existente.

Aquí hay algunos datos importantes que debes saber sobre el Estándar Paxos:

• Es un token ERC-20 construido sobre la cadena de bloques Ethereum;
• Después de registrarse y ser verificados, los usuarios pueden comprar y canjear tokens PAX directamente en Paxos.com en una proporción 1:1 con el dólar estadounidense;
• Los tokens Paxos solo permanecen en circulación mientras haya dólares estadounidenses correspondientes en reserva. Al canjear los PAX por USD, los tokens se queman o destruyen inmediatamente.
• Al operar en la plataforma itBit, también propiedad de Paxos, los inversores podrán retirar otros activos digitales a PAX de forma instantánea y sin comisiones;
• Paxos Standard se comercializará bajo el símbolo PAX y, si bien seguirá siendo un token de utilidad, también estará disponible en otras plataformas de intercambio;
• Debido a que Paxos Standard fue creado como un token ERC-20, se puede almacenar en cualquier billetera compatible con ERC-20;
• El contrato inteligente PAX ha sido auditado por Nomic Labs, un respetado auditor de contratos inteligentes, y las reservas de la cuenta serán auditadas por Withum, una firma de auditoría de primer nivel a nivel nacional.

Adopción de Paxos

Paxos se ha convertido en una criptomoneda ampliamente adoptada, con el respaldo de más de 20 intercambios y mesas OTC en las primeras cinco semanas de su existencia.

Seis de las diez principales plataformas de intercambio de criptomonedas la han incorporado y listado: Binance, OKX, Gate.io, ZB, KuCoin y DigiFinex. Otras plataformas, incluyendo OKCoin, planean listar PAX muy pronto. Estas plataformas ofrecen PAX como alternativa al controvertido Tether (USDT).

Además, numerosas empresas de creación de mercado y comercio extrabursátil (OTC), entre las que se incluyen SFOX, XBTO, Cumberland, Hudson River Trading, Galaxy Digital, FBG Capital, Two Rivers, OSL, DV Chain y QCP Capital, están preparadas para respaldar grandes operaciones de inversores preferidos.

Debido a que PAX ofrece liquidación inmediata y reservas verificadas, se ha convertido rápidamente en una moneda estable confiable entre los comerciantes.

La rápida adopción institucional del token demuestra la fuerte demanda de una stablecoin regulada y respaldada por dólares estadounidenses, en la que los operadores pueden confiar. En las cinco semanas transcurridas desde su lanzamiento, Paxos ya ha emitido 50 millones de dólares en PAX, y la demanda no ha mostrado signos de desaceleración.

Sin embargo, a pesar de todas las noticias sobre la nueva stablecoin de Paxos, Paxos no es solo una criptomoneda vinculada al dólar estadounidense. Es principalmente una plataforma de pagos.

En ese sentido, ¿cuáles son las perspectivas para el desarrollo futuro de Paxos? ¿Realmente necesitamos otra moneda estable?

Historia de Paxos

Recuerde que Paxos no es un proyecto nuevo. Existe desde hace tiempo y se conoce como una familia de protocolos diseñados para resolver problemas de consenso en una red de procesadores poco confiables.

Paxos Trust Company está registrada en Nueva York desde 2012 y durante mucho tiempo ha ofrecido el intercambio de criptomonedas itBit antes de transformarse en una plataforma blockchain para liquidaciones en 2018 y ofrecer una moneda estable.

Equipo de Paxos

A diferencia de la controversia en torno a quienes controlan Tether, no existe tal oscuridad en lo que respeta a quienes están detrás de Paxos. El director ejecutivo y cofundador es Charles Cascarilla.

Tiene más de 15 años de experiencia en servicios financieros y cofundó Cedar Hill Asset Management en 2005. También trabajó en Bank of America y Goldman Sachs antes de eso.

Andrew Chang es un él en el equipo directivo como director de operaciones. Cuenta con más de una década de experiencia en diversas empresas tecnológicas y es socio de Liberty City Ventures.

Antes de incorporarse a Paxos, trabajó en Google en el área de desarrollo de negocio para sus productos de visualización. El resto del equipo directivo cuenta con una experiencia similar, con numerosos veteranos del sector.

Otra ventaja realmente atractiva de Paxos son los asesores que tiene a través de su junta directiva. Puede ver la lista completa aquí, pero entre ellos se incluyen Sheila Bair, exdirectora de la FDIC, y Bill Bradley, exsenador de Nueva Jersey y presidente del Comité de Finanzas del Senado.

La plataforma Paxos

Paxos ha creado una plataforma que combina la tecnología de contabilidad distribuida con su condición de fideicomiso regulado para minimizar el riesgo de liquidación.

Los representantes de Paxos caracterizan su plataforma utilizando la fórmula:

La razón detrás de la creación de esta plataforma se explica de forma sencilla. Al contar con un fideicomiso regulado, Paxos puede transferir legalmente activos y dinero. Al combinar esta autorización con la tecnología blockchain, estas transacciones pueden realizarse de forma rápida, segura y sin riesgos. Esta combinación puede integrarse en los negocios y las finanzas para resolver el problema del riesgo de liquidación.

Paxos decidió crear su plataforma sin una blockchain nativa y, en su lugar, se basó en la blockchain de Ethereum. Según la información del sitio web de la compañía, no hay aviones actuales para migrar de Ethereum a su propia red principal.

Casos de uso de Paxos

Al observar los documentos de trabajo de Paxos y su informe técnico, podemos ver que el proyecto busca resolver los siguientes problemas:

1. La transferencia rápida de divisas, así como el intercambio inmediato de activos físicos a activos digitales, tiene como objetivo minimizar el riesgo de falsificación.
2. Reducir o eliminar por completo los costos operativos en las operaciones comerciales.
3. Minimización de comisiones y tarifas en relación con la transferencia de fondos.

El token PAX

El dólar Paxos (USDP) es el primer activo digital emitido por una institución financiera y completamente respaldado por el dólar estadounidense. Si bien han existido otras monedas estables similares, no se ha comprobado la existencia de reservas completas en dólares estadounidenses, ni estos activos anteriores han sido emitidos por una institución financiera. El equipo de Paxos ha sido bastante claro al declarar la base diferente sobre la que opera PAX.

En teoría, 1 PAX siempre equivaldrá a 1 USD. Es demasiado pronto para ver qué tan bien se mantiene esto en la práctica, pero dada la estricta auditoría y la destrucción de tokens intercambiados por USD, parece realista.

El token PAX es un token ERC-20 y, si bien se lanzó inicialmente en el intercambio de criptomonedas itBit, bastante impopular, fue rápidamente adoptado por varios otros intercambios, incluidos los 3 principales intercambios de criptomonedas globales Binance, OKX y ZB.com.

Algunos han cuestionado si es necesaria otra moneda estable en el ecosistema de criptomonedas, y el equipo de Paxos ha abordado la pregunta destacando las siguientes características de PAX:

• PAX permite al usuario convertir activos digitales a monedas fiduciarias sin tarifas;
• Debido a la vinculación con el dólar estadounidense, hay muy poca volatilidad asociada con PAX;
• Los activos se pueden convertir rápidamente de físicos a digitales y viceversa muy rápidamente;
• Cada token PAX está respaldado por dólares estadounidenses, que se mantienen en cuentas en los principales bancos estadounidenses y están asegurados por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC).

En la práctica, PAX no es tan diferente de otras criptomonedas, y esto es especialmente cierto cuando se compara con otras monedas estables como Tether, TrueUSD y dólares Gemini.

Una diferencia es su uso como moneda de utilidad, ya que PAX se utiliza principalmente en las plataformas Paxos. Nunca se creó como un activo negociable, pero sin duda puede (y ya lo hace) intercambiarse en plataformas de intercambio de terceros.

Queda por ver si PAX volverá más popular que Tether, que nunca ha gozado de una gran confianza por parte de los usuarios de criptomonedas, pero tiene una gran ventaja como la primera moneda estable.

Desde su lanzamiento, PAX ni siquiera se ha acercado a la popularidad de Tether, y una de las razones probablemente sea la relativa volatilidad de una stablecoin que se supone que debe mantenerse fijada en 1 dólar. PAX no ha podido mantener ese nivel durante la mayor parte de su existencia, y si bien ha tenido una buena adopción, la variación con respecto a su paridad probablemente le ha impedido una mayor adopción.

Criptomoneda respaldada por oro de Paxos

Recientemente, Paxos anunció el 4 de septiembre de 2019 el lanzamiento de PAX Gold (PAXG), un producto que permitirá comprar un activo digital respaldado por una onza troy de oro almacenada en bóvedas de Londres. Es la primera criptomoneda respaldada por oro.

Paxos afirma que la propiedad del token confiere la propiedad del oro físico y proporcionará a los usuarios el número de serie del lingote de oro en la bóveda de Londres. Los tokens PAX Gold también estarán disponibles en cantidades tan pequeñas como 0,01 PAXG, lo que significa que los inversores podrán acceder fácilmente a cantidades extremadamente pequeñas de oro.

El token PAXG está disponible en el intercambio itBit, que también es propiedad de Paxos, y también se puede comprar directamente desde Paxos creando una cuenta en su sitio web.

A partir de 2023, el suministro circulante de PAXG es de 271,239, que es el suministro total de PAXG disponible en este momento.

PAXG es un token ERC-20, al igual que PAX, lo que lo hace flexible y puede usarse en cualquier lugar donde se admitan tokens ERC-20.

Paxos afirma que el token PXG es preferible al oro físico porque tendrá costos de mantenimiento más bajos y los poseedores de tokens PAXG encontrarán que son más flexibles que el oro físico que representa.

La moneda estable Binance BUSD

Apenas dos semanas después de anunciar el lanzamiento de la primera criptomoneda respaldada en oro, Paxos anunció el lanzamiento de Binance USD (BUSD), una moneda estable para usar principalmente en el intercambio de criptomonedas Binance.

Binance eligió trabajar con Paxos en la nueva moneda estable porque siente que una moneda estable aprobada y regulada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, garantizando la máxima protección al consumidor, los ayudará a brindar soluciones financieras en cadena para usuarios de todo el mundo.

En los dos meses transcurridos desde su lanzamiento, BUSD ha alcanzado una capitalización de mercado de 18 millones de dólares y se sitúa como la 173.ª criptomoneda más grande por capitalización de mercado. Esto la situa muy por detrás de su hermana PAX; Sin embargo, PAX ha experimentado un año más de crecimiento.

Conclusión

Aunque Paxos Trust lleva seis años activo en el sector de servicios financieros, la nueva plataforma de Paxos, vinculada a la tecnología blockchain, es muy reciente. Esto dificulta predecir su éxito a largo plazo, aunque parece tener una sólida propuesta de valor. A partir de 2023, el token se mantiene firme y se mantiene como la 54.ª criptomoneda más grande por capitalización de mercado.

Aunque PAX está diseñado principalmente para su uso en la plataforma Paxos y ha sido adoptado por muchas plataformas de intercambio dominantes, parece muy poco probable que desbanque a Tether como la stablecoin más popular. La competencia entre las stablecoins es feroz, no solo por la posición dominante de Tether (USDT), sino también por la stablecoin USDC, respaldada en USD, que se está convirtiendo rápidamente en un actor destacado y que también ha superado a USDP en capitalización de mercado.

El equipo de Paxos ha sido muy expresivo y positivo con respecto a su proyecto y al token PAX, y esto es de esperarse, pero en realidad, el token PAX ofrece poco que sea innovador en el espacio blockchain.

Su verdadera fortaleza reside en el respaldo total del dólar estadounidense y de las instituciones financieras tradicionales. Esto por sí solo ha sido suficiente para evitar que se pierda entre otros proyectos, especialmente dada la auditoría y la confianza adicional que obtendrá frente a las stablecoins de la competencia.

Ahora, el equipo ha asumido un nuevo reto con el lanzamiento de la primera criptomoneda respaldada por oro. Paxos Gold ha tenido un comienzo bastante lento, recaudando solo 5,7 millones de dólares más de dos meses después de su lanzamiento. Aún es incierto si una criptomoneda respaldada por oro tendrá éxito, pero si lo hace, Paxos tiene la ventaja de ser pionero.

Descarga de responsabilidad: Estas son las opiniones del autor y no deben considerarse consejos de inversión. Los lectores deben investigar por su cuenta.

Si quieres conocer otros artículos parecidos a Reseña de Paxos Dollar: Stablecoins seguras y con garantía puedes visitar la categoría Analisis.